Op 9 maart 2009 gebeurde er iets wat weinig beleggers voorzien hadden. De beurs herstelde tegen alle logica in. Weinig beleggers hebben het herstel van de beurs volledig meegemaakt, omdat het ongeloof groot was. Op 9 maart 2009 had de beursbox nieuwsbrief de titel “historische tijden”. Dat bleek een aardig gekozen titel, want we vieren vandaag de verjaardag van een beursherstel dat niemand toen verwacht had. We waren 8 maart gesloten onder de 200 voor de AEX en daarmee leek een doorbraak van de 2003 steun een feit te worden. Toch schreef ik in de AEX analyse van de dag over de koopsignalen die ik zag.
Ik moet echter toegeven. in mijn analyse stond ook dat ik nog altijd een capitulatiedag aan het zoeken was.
Ik sprak in de dagen rondom 9 maart over ‘de grote omkering’. Hoe juist bleek dat te zijn!
Op 10 maart was ik al overtuigd van de stijging, ik sprak alleen nog van een BearMarketRally.
Grappig om eens terug te kijken naar hoe zo’n historische dag beleeft werd. Het voordeel van er een archief over aanleggen is dat je dan ook terug kunt zien hoe je gedachtengang indertijd was.
In mijn geval ben ik er niet ontevreden over. Als ik terugkijk naar mijn portefeuille ben ik ook niet ontevreden. Mijn persoonlijke portefeuille ging in 2009 met 134% in waarde omhoog. Het was dus ondanks de dip tot 9 maart 2009 een goed jaar.
We lezen overal over de enorme hoeveelheden geld die de centrale banken de economie in willen jagen. Ze doen dat vooral via de banken.
De banken echter hebben twee redenen om op hun beurt niet zo gul te zijn. 1. Ze willen geen extra risico lopen want ze zitten nog op veel te veel slechte leningen en slechte beleggingen
2. Consumenten en bedrijven verminderen hun schulden en vragen verhoudingsgewijs niet veel meer om nieuwe (te grote) leningen.
De banken zijn daarom wat actiever op de beurs geworden en dat zien we terug in hogere beurskoersen. Immers zijn de banken ook gewoon spelers op de beurs. Hogere koersen zijn goed voor alle beleggers en dus ook voor de banken. Ik vraag me alleen af, wie komt er straks met de aandelen te zitten als de banken het geld weer terug aan de ECB geven?
Zodra namelijk de rente weer omhoog gaat, zullen de banken hun beleggingen afbouwen en zal de beurs een klap krijgen. De banken kunnen zich zo’n beursklap niet veroorloven, en de koerscorrectie zal dus hevig zijn. Alle banken pleuren tegelijk hun aandelen in de markt op het moment dat de rente weer gaat stijgen. Ze willen geen van allen wederom met de rommel blijven zitten.
Dit is dus een duidelijk argument om op tijd winsten te nemen!
Ik liet dat deze week al zien, maar het geldt op meer plekken.
Ik overweeg zelfs mijn 2013 geschreven put opties AEX 80 terug te kopen. Ik heb 70% winst, moet ik voor het restant van de premie dan nog bijna drie jaar wachten? Aan de andere kans die overgebleven 30% is in mijn geval nog altijd 2000 euro waard. Geld dat dec 2013 volledig van mij kan zijn als ik van de positie af blijf en de AEX boven de 80 blijft.
Terug naar de hoeveelheid geld. De laatste jaren liep de hoeveelheid geld dramatisch hard op. Iedereen nam schulden en deze schulden werden met verzonnen geld uitgezet. We zien nu juist dat door faillissementen, maar ook door aflossingen het aantal schulden en daarmee de hoeveelheid geld enorm snel afneemt. We lopen kans op het feit dat er straks een serieus geld tekort is. Immers zou door de record hoeveelheid aan faillissementen de hoeveelheid verdwenen geld enorm moeten zijn. Geld dat mensen dachten te bezitten, maar door faillissementen hebben heel wat bedrijven en particulieren minder als dat ze dachten. Als u aandelen van een beursgenoteerde onderneming bezit, dan weet u dagelijks wat het op de markt waard is. Ik heb net al uitgelegd hoe de koersen omhoog geholpen worden, maar als u een pakket aandelen van een niet beursgenoteerde onderneming heeft, of u bezit een huis, dan is maar de vraag hoeveel dat nog waard is.
U denkt ‘rijk’ te zijn, omdat u uw huis nog een waarde van bijvoorbeeld 4 ton meegeeft. Als uw huis echter reëel gesproken nog maar 3 ton waard is, dan kan het zijn dat u al een geldtekort heeft, want vooral in Nederland ligt de hypotheekschuld vaak ook rond de waarde die men het huis toedicht, zijnde 4 ton.
U heeft dan al een tekort van een ton.
Dat geldt voor particulieren, maar ook voor bedrijven. Hoeveel rekeningen staan niet open en blijken oninbaar vanwege faillissementen? De meeste bedrijven weten keurig te verbergen dat er financiële zorgen zijn. Je hoort het pas een dag te laat.
Hoe ontzettend veel geld is al niet weg, zonder dat we eigenlijk door hebben dat het al weg is?
Er is dus nu al een enorm tekort aan geld. Om te voorkomen dat we dat door krijgen dus de toezegging van de ECB dat banken zoveel als ze willen bijna gratis geld kunnen krijgen. Het is de bedoeling dat de banken dat dan voor weinig in de markt zetten en mensen en bedrijven weer aan geld helpen, maar makkelijk is het voor de banken om dan maar zelf op de beurs te handelen. Op de korte termijn helpen ze daar in ieder geval beleggers mee, maar wee degene die straks bij de daling nog in aandelen zit! (Zeker aandelen van verliesgevende bedrijven zijn rampzalig, immers die kunnen ook nog weer makkelijker failliet gaa, met nog weer meer geld tekort tot gevolg.)
het blijven spannende tijden. Juist nu de beurs aantrekt moeten we alert blijven en ons niet in een valse slaap laten brengen.
Tom Lassing
www.beursaccent.nl
